Оглавление:
Обычно, цены облигации указывают в процентах. Например, 95% означает, что облигация номиналом 1000 рублей стоит на рынке 950 рублей.
И наоборот, если эмитент в этой же ситуации предлагает купон в 11%, облигация будет торговаться с премией — опять же, чтобы компенсировать разницу. Это называется справедливая цена облигации. Как это получается? Дело в том, что справедливая цена облигации — то, сколько она должна стоить — определяется как дисконтированная стоимость всех денежных потоков, которые получит владелец бумаги.
Или может написать 100 таких расписок, каждая из них номиналом 1.000 рублей, тогда у Петра будет 100 расписок номиналом 1.000 рублей.Дальше Петр может продать часть этих расписок, часть оставить себе до даты погашения, то есть ждать 1 год, когда Иван вернет свой долг с процентами.***Купить или продать облигации можно по текущему курсу, который измеряется в процентах от номинала. Если текущий курс равен 95,5%, а номинал — 1.000 рублей, то цена облигации 955 рублей. Почти у всех российских облигаций номинал 1.000 рублей.Курс облигации равен 100% в том случае, если платежеспособность эмитента не вызывает сомнений.
Если есть какие-то сомнения, например, у компании были проблемы в прошлом с выплатами долга, курс облигаций будет ниже.Номинал — это заявленная стоимость облигации, Курс — текущая стоимость.Текущая доходность облигацийЭто доход по купонам + разница между номиналом и текущей ценой
Когда вы продаете облигации на вторичном рынке до наступления срока погашения, цена самой облигации (но не её купона) будет определяться ткущими рыночными процентными ставками и временем, оставшимся до погашения облигации.
Процентный риск — это риск того, что изменение процентной ставки повлияет на цену облигации. В случае, когда текущие процентные ставки больше, чем ставка купона по облигации, облигации будут продаваться по цене ниже их номинальной стоимости, то есть с дисконтом.
Например, у вас есть 10-летняя облигация, на сумму $5000 со ставкой купона 5% годовых.
Если вы планируете покупать и продавать облигации на вторичном рынке, вам нужно будет очень внимательно следить за процентными ставками.
Это связано с тем, что процентные ставки, более чем что-либо другое, регулируют цену облигаций. Как образованный инвестор, вы должны разбираться в рынке процентных ставок по облигациям и тем, как они влияют на цену облигаций как на первичном так и на вторичном рынках.Процентные ставки и ценообразование облигацийКогда облигация выпущена, по ней платят фиксированную ставку процента (купон по облигации) вплоть до срока ее погашения. Этот показатель связан с текущими рыночными процентными ставками и предполагаемым риском эмитента.
Когда вы продаете облигации на вторичном рынке до срока их погашения: на стоимость облигации – не купона, повлияют действующие на тот момент процентные ставки, а также срок, оставшийся по облигациям до их погашения.Риск процентных ставок – это риск их изменения, который окажет влияние на цену облигации.
С другой стороны, у облигаций, как у акций, есть цена, которая может меняться в зависимости от рыночных факторов и ситуации в компании. Правда, изменения в цене у облигаций менее значимые, чем у акций. Полная доходность облигации включает купонную доходность и учитывает цену ее приобретения.
На практике для разных целей используют разные оценки доходности.
Это текущая доходность от процентов по купонам, доходность при продаже и доходность бумаг к погашению.
Покупая облигации, Вы кредитуете компанию напрямую без посредников и можете управлять кредитным качеством своего портфеля. Ну и наконец, при досрочном прекращении депозита обычно теряются проценты и могут быть предусмотрены штрафные санкции.
Портфель облигаций Вы можете распродать в любой момент, при неизменных процентных ставках в стране Вы не сильно потеряете в доходности. Чтобы объяснить, как повысить эффективность портфеля, надо объяснить, как работает облигация.
Облигация — это, с одной стороны, обязательство вернуть сумму вложения плюс доход, с другой стороны — это ценная бумага, которая может свободно покупаться и продаваться.
Рассмотрим самый простой случай — дисконтная бескупонная облигация.
Что нужно знать перед покупкой
Что выбрать из несколько сотен обращающихся на рынке и самое главное, куда обращаться, чтобы приобрести облигации.
За это время вы получаете купонный доход (проценты по вкладу). По истечении срока — облигация погашается (вклад закрывается) и вам возвращают деньги (тело депозита).Пример довольно условный, так как по долговым ценным бумагам есть еще много других параметров, кардинально отличающих их от банковских вложений.Одно можно сказать точно…Доходность по облигациям практически всегда превышает банковскую.Облигации выпускает эмитент с целью привлечения денежных средств.
БО в названии означает, что это биржевые облигации, выпускаемые по упрощенной схеме, 7 — номер выпуска, RU000A0JWM31 — уникальный идентификатор.Корпоративные облигации — это ценные бумаги для тех, кто готов глубоко разбираться в рисках и торговать большими суммами. Их выпускает не Минфин, а корпорации.
У них выше риск и выше доходность. С такими облигациями нужно оценить кредитное качество каждого отдельного заемщика — стоит ли давать ему деньги в долг, вернет ли он их.
Для начала мы должны оценить эмитента и разобраться в параметрах выпуска: срок погашения, размеры купонов, даты их выплаты. Нам это нужно, чтобы оценить, что за компания выпускает облигацию и можно ли ей доверять.Источник такой информации — документация по выпуску.
Она доступна и . Информация также может быть доступна на сайте эмитента, но на сайте Тинькофф-банка есть только часть документов.Самостоятельно собрать параметры выпуска из первоисточников — тот еще квест.
Купонный доход — это периодические выплаты держателям облигаций.
Бывают облигации с фиксированной купонной ставкой и с плавающей. Фиксированная ставка означает, что купонные выплаты составляют определенный процент от номинала облигации и не меняются в течение срока облигации.
Плавающая ставка меняется из-за внешних обстоятельств.
Например, она может быть «привязана» к ставке рефинансирования ЦБ. Купонная доходность получается путем деления купонных выплат на цену приобретения облигации. Если вы купили облигацию по номиналу за 1000 рублей с купонной ставкой 10%, то эти 10% за год вы и получите.
За два года получите 20% и т.д.
в зависимости от срока облигации. Обращаю ваше внимание, что сложных процентов в купонных выплатах нет.
Можно было бы оценивать доходность облигаций по купонной ставке, если бы они все время продавались по номиналу.